齊魯網·閃電新聞3月18日訊 針對近期市場的下跌來自前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，現在剛好為前期踏空的投資者提供了配置優質股票的時機。做投資要堅持長期主義，從長期的角度去看公司的投資價值，而不是從短期股價的波動去判斷一家公司的投資價值。只要股票本身沒有反身性，股價短期的波動就不會改變企業本身的投資價值。

什么是反身性呢？比如說08年發生了全球金融危機，當時全球股市大跌，像雷曼兄弟、貝爾斯通倒閉了。倒閉之前，其實股價的下跌已經影響到公司本身的業務，也就是股價下跌本身就導致當時這些加杠桿比較高的證券公司出現了破產風險。但對于大多數消費品來說，短期股價的下跌并不會影響到企業本身的價值，也就是不會影響到企業的業務。這樣的話不具有反身性的白龍馬股，它的長期價值就不會受到短期股價波動的影響。

在楊德龍看來，短期來看，股價的波動是無法琢磨的，好公司股價也會出現大跌。但如果從長期來看，比如說十年以上的維度來看，這些波動又是微不足道的，都是屬于上升過程中的一朵浪花。很多短期來看無法承受的痛苦，長期來看微不足道，所以對于股價的關注不要太多。

前海開源基金楊德龍認為價值投資的本質就是三點：

第一個要素就是理解股價的波動，也就是理解市場行為。對于價值投資者來說，股價只是能夠告訴你可以以什么樣的價格買入你心意的公司，以及有沒有可能以更低的價格吸收優質籌碼。價值投資者每天都是盯著公司的基本面去研究，而公司基本面是有跡可循的，是可以追蹤的。

第二個要素就是價格，也就是我們要研究企業本身的內在價值，但內在價值并沒有準確的定價。這時候我們就要趁每一次市場大跌去抄底優質籌碼，盡可能的降低成本。投資沒有回頭路，即使再有一次回到五年前的機會，可能很多投資者也沒有信心去買白龍馬股?，F在如果去配置一些白龍馬股，那么我們就只能尋找相對的低點。

第三個要素叫做能力圈，你只能在能力圈范圍內做投資，每個人的能力圈大小不一樣，并且每個人的能力圈都是有邊界的。如果你不知道你的能力圈邊界，往往說明并不是你的能力圈。我們通過不斷的學習來擴大自己能力圈，提高自己投資的水平，但你永遠不要在能力圈范圍之外來做投資。在能力圈范圍內做投資，做好公司的股東，是抓住A股市場投資機會最好的投資策略。