原標題：現貨弱勢疊加增產預期 蘋果期貨走勢堪憂

來源：中國證券報

原標題：現貨弱勢疊加增產預期 蘋果期貨走勢堪憂

來源：中國證券報

● 本報記者 馬爽

自3月上旬創下階段新高8696元/噸之后，蘋果期貨主力2410合約價格便不斷走低，目前已經跌破7000元/噸，最低下探至6760元/噸，創下2021年10月中旬以來新低，區間累計最大跌幅超22%。

業內人士表示，蘋果現貨價格不斷下跌，疊加市場預估今年蘋果將出現增產等因素，均對蘋果期貨價格形成壓制。預計在夏季結束前，時令水果豐產對蘋果市場的沖擊將持續。在供求結構看不到轉機的情況下，蘋果期貨價格向下概率或更大。

本輪累計跌超22%

近期，蘋果期貨價格延續下跌態勢。文華財經數據顯示，6月25日盤中，蘋果期貨主力2410合約最低觸及6760元/噸，創下2021年10月中旬以來新低，較3月7日創下的階段新高8696元/噸累計下跌22.26%。

南華期貨農產品分析師邊舒揚表示：“本輪蘋果期貨價格下跌一定程度上受現貨價格拖累?！?/p>

Mysteel數據顯示，以棲霞一二級80#蘋果價格來看，3月初為3.4元/斤，最低跌至2.8元/斤，跌幅達17.64%。相對而言，同期蘋果期貨主力合約累計跌幅已超20%，跌幅超過現貨?！爱斍疤O果期貨主力合約對標的是新季蘋果，由于今年預估蘋果增產，在消費不佳的情況下，對未來行情的沖擊不斷被放大。”邊舒揚說。

方正中期期貨蘋果研究員侯芝芳認為，3月初以來，蘋果期貨主力合約價格不斷走低并創下階段新低，主要是受蘋果估值預期下降、新季市場預期平穩兩方面因素影響。

具體來看，侯芝芳表示，一方面，市場對于蘋果整體估值預期下降。今年以來，水果消費表現一般，水果整體估值呈現下滑態勢，蘋果估值預期同樣也受到影響。蘋果期貨近月合約呈現大幅下跌走勢，也對遠月合約價格形成了拖累；另一方面，新季市場預期表現平穩。新季蘋果自進入花期以來，天氣方面未對蘋果生長帶來較大擾動，甘肅地區恢復性增產預期比較明顯。據機構調研信息反饋，全國新季產量持續處在增產預期中，對蘋果期貨主力合約價格也形成了壓制。

機構對后市仍持偏空看法

就目前蘋果市場價格走勢來看，侯芝芳認為，蘋果價格波動核心依然是由供需來主導。供應端主要包括兩方面：一是冷庫庫存情況，與往年對比情況以及庫存結構；二是新季產量預期，目前新季進入套袋期，產量初步預估落定，但是天氣干擾也并未結束。需求端同樣包括兩點：一是整體水果環境，既有水果的消費環境，也有水果之間的競爭環境；二是蘋果自身的消費亮點。

庫存方面，侯芝芳表示，目前蘋果冷庫庫存處在中低位水平。卓創資訊數據顯示，截至2024年6月20日，全國蘋果主產區冷庫庫存量為169.94萬噸，同比減少38.56萬噸。分地區來看，山東地區庫存量為101.27萬噸，同比增加8.36萬噸；陜西地區庫存量為35.25萬噸，同比減少17.1萬噸。

申銀萬國期貨農產品高級分析師徐盛表示，雖然二季度以來華南地區天氣情況不佳，但全國其他地方總體風調雨順，西瓜、梨等競爭性水果整體豐產，對蘋果現貨價格造成擠壓。同時，今年居民消費缺乏亮點，這對于作為非必需品的水果銷售也帶來了一定的壓力。因此，后市蘋果現貨價格有望維持弱勢，期貨盤面的價格中樞也有望從前幾年的倉單成本轉變為接貨價值（即中樞下移）。

邊舒揚表示，后續蘋果價格走勢需要繼續關注時令水果對其的沖擊，預計在夏季結束前，這種影響將一直存在。此外，還需要關注新季早熟果的開秤價，這將會對新季富士蘋果的開秤價起到一定的指導意義。

就蘋果期貨市場來看，侯芝芳表示，新季為市場主要關注點，舊季依然構成邊際影響。預計蘋果期貨2410合約期貨價格將呈現寬幅區間波動，價格向下的流暢度更高。操作方面，建議以維持逢高做空思路為主。

從期貨持倉方面來看，邊舒揚表示，蘋果期貨空單資金仍占據主動權，空頭資金主要是產業資金，多頭資金則是散戶偏多。因此，在供求結構看不到轉機的情況下，目前建議繼續順勢做空。

想爆料？請登錄《陽光連線》（ https://minsheng.iqilu.com/）、撥打新聞熱線0531-66661234或96678，或登錄齊魯網官方微博（@齊魯網）提供新聞線索。齊魯網廣告熱線0531-81695052，誠邀合作伙伴。