原標(biāo)題：上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健 息差持續(xù)承壓

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

原標(biāo)題：上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健 息差持續(xù)承壓

來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

42家A股上市銀行一季報(bào)全部披露完畢，整體看資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健態(tài)勢(shì)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度，42家上市銀行共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14726.54億元，歸母凈利潤(rùn)共計(jì)為5708.15億元。城農(nóng)商行業(yè)績(jī)?cè)龇裂郏?2家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)的銀行中，除浦發(fā)銀行外均為城農(nóng)商行。

資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張

從資產(chǎn)規(guī)模看，同花順數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，42家上市銀行總資產(chǎn)合計(jì)292.10萬(wàn)億元，較去年末的281.06萬(wàn)億元增加3.93%。六大行資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)張，總資產(chǎn)合計(jì)為193.72萬(wàn)元。其中，工商銀行總資產(chǎn)超過(guò)47萬(wàn)億元，農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)為42.16萬(wàn)億元、位居第二，建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行分別為39.73萬(wàn)億元和33.66萬(wàn)億元，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行也均超過(guò)30萬(wàn)億元。股份行中，招商銀行和興業(yè)銀行居前，截至一季度末，其總資產(chǎn)分別為11.52萬(wàn)億元和10.26萬(wàn)億元，中信銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行和平安銀行也超過(guò)5萬(wàn)億元。

不過(guò)，資產(chǎn)規(guī)模增速小幅放緩。平安證券表示，今年一季度上市銀行整體資產(chǎn)規(guī)模增速較去年末下降1.77個(gè)百分點(diǎn)至同比正增9.6%，其中貸款同比增速較去年末下降1個(gè)百分點(diǎn)至10.1%，存款增速較去年末下降3.02個(gè)百分點(diǎn)至7.6%，資負(fù)擴(kuò)張速度邊際放緩，存量信貸盤活大背景下銀行更注重貸款質(zhì)效的提升。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，上市銀行整體保持穩(wěn)健，不良率環(huán)比改善。平安證券稱，上市銀行2024年一季度末不良率環(huán)比下降1個(gè)基點(diǎn)至1.25%，撥備覆蓋率環(huán)比上升1個(gè)百分點(diǎn)至244%，撥貸比環(huán)比下降2個(gè)基點(diǎn)至3.05%。分機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，六大行、股份行、城商行和農(nóng)商行一季度末不良率分別環(huán)比變化為下降1個(gè)基點(diǎn)、下降2個(gè)基點(diǎn)、下降1個(gè)基點(diǎn)和上升4個(gè)基點(diǎn)至1.29%、1.22%、1.07%和1.09%，內(nèi)部分化趨勢(shì)持續(xù)。從絕對(duì)水平來(lái)看，成都銀行、廈門銀行、寧波銀行、杭州銀行、常熟銀行不良率處于上市銀行前列。

國(guó)信證券表示，上市銀行存量不良持續(xù)出清，不良生成率變化不大，資產(chǎn)質(zhì)量整體較為穩(wěn)定。前幾年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革降低了很多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的負(fù)債水平，以及近幾年銀行業(yè)加大存量不良的處置核銷，使得銀行業(yè)的大部分借款人杠桿水平降低，銀行的信貸投放風(fēng)險(xiǎn)偏好也下降，從而使資產(chǎn)質(zhì)量整體保持穩(wěn)定。撥備計(jì)提力度（以“新提貸款損失準(zhǔn)備/不良生成”來(lái)衡量）則繼續(xù)降低，反哺利潤(rùn)增長(zhǎng)，不過(guò)反哺力度減弱。

一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化

一季報(bào)顯示，42家上市銀行業(yè)績(jī)整體穩(wěn)健。從歸母凈利潤(rùn)看，13家銀行一季度歸母凈利潤(rùn)上百億，31家實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。

六家國(guó)有大行規(guī)模優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固。同花順數(shù)據(jù)顯示，一季度，六大行共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9240.99億元，歸母凈利潤(rùn)共計(jì)為3517.59億元。工商銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)仍然保持第一，交通銀行則是六大行中唯一一家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的。

具體來(lái)看，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行營(yíng)業(yè)收入分別為2198.43億元、2009.28億元、1860.21億元、1608.18億元、894.30億元和670.59億元，歸母凈利潤(rùn)分別為876.53億元、868.17億元、703.86億元、559.89億元、259.26億元和249.88億元。

股份行中，僅浙商銀行和中信銀行一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增。

浙商銀行一季報(bào)顯示，該行經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)提升，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入184.07億元，同比增加26.27億元，增長(zhǎng)16.65%；實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)59.13億元，同比增加2.88億元，增長(zhǎng)5.12%。值得注意的是，該行今年一季度營(yíng)收增速較2023年全年提升12.36個(gè)百分點(diǎn)，其他非息收入支撐營(yíng)收表現(xiàn)亮眼。

中信銀行財(cái)報(bào)顯示，該行一季度效益穩(wěn)中有升，實(shí)現(xiàn)歸屬于本行股東的凈利潤(rùn)191.91億元，同比增長(zhǎng)0.25%。營(yíng)業(yè)凈收入537.70億元，同比增長(zhǎng)4.69%。其中，利息凈收入為349.60億元，同比下降4.55%，主要是受利率下行等因素影響；非利息凈收入為188.10億元，同比增長(zhǎng)27.64%，主要是金融投資收益增長(zhǎng)帶動(dòng)。

此外，浦發(fā)銀行一季度歸母凈利潤(rùn)同比增速達(dá)10.04%，是九家股份行中唯一一家實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)兩位數(shù)增長(zhǎng)的。財(cái)報(bào)顯示，浦發(fā)銀行一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入453.28億元，同比減少27.51億元，下降5.72%；剔除上年同期出售上投摩根股權(quán)一次性因素影響后，營(yíng)業(yè)收入同比增加14.90億元，增長(zhǎng)3.40%。

27家城農(nóng)商行中，11家一季度歸母凈利潤(rùn)同比兩位數(shù)增長(zhǎng)，還有兩家歸母凈利潤(rùn)降幅超過(guò)10%。其中，杭州銀行以21.11%的歸母凈利潤(rùn)增幅位居榜首，常熟銀行、青島銀行、齊魯銀行、蘇農(nóng)銀行增幅均超過(guò)15%，分別為19.80%、18.74%、15.98%和15.83%。

廣發(fā)證券研究認(rèn)為，銀行讓利實(shí)體開(kāi)始從營(yíng)收端體現(xiàn)到利潤(rùn)端。從2024年全年來(lái)看，由于存量房貸降息、保險(xiǎn)基金降費(fèi)等讓利政策開(kāi)始于2023年中，所以去年?duì)I收增速前高后低，銀行營(yíng)收增速基數(shù)前高后底，隨著存款利率調(diào)降成效顯現(xiàn)，后續(xù)幾個(gè)季度營(yíng)收增速有望企穩(wěn)回升。各家銀行利潤(rùn)增速也將繼續(xù)向營(yíng)收增速收斂，各家銀行業(yè)績(jī)相對(duì)趨勢(shì)的分化主要來(lái)自資產(chǎn)質(zhì)量暴露和債券市場(chǎng)收益兌現(xiàn)的差異。

息差持續(xù)承壓但降幅收窄

同花順顯示，42家上市銀行中，一季度利息凈收入同比正增長(zhǎng)的有14家，八家同比降幅超過(guò)10%。六大行中，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行一季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入正增長(zhǎng)。郵儲(chǔ)銀行在一季報(bào)中表示，在行業(yè)息差下行環(huán)境下，該行努力以高質(zhì)量和差異化的發(fā)展策略促進(jìn)息差表現(xiàn)穩(wěn)健，凈利息收益率1.92%，較上年下降9個(gè)基點(diǎn)，與去年同期相比，降幅收窄2個(gè)基點(diǎn)；利息凈收入同比增長(zhǎng)3.13%，增速較2023年提升了0.13個(gè)百分點(diǎn)。交通銀行一季度實(shí)現(xiàn)利息凈收入415.58億元，同比增加9.10億元，增幅2.24%；在營(yíng)業(yè)收入中的占比61.97%，同比上升1.37個(gè)百分點(diǎn)。股份行中，興業(yè)銀行和浙商銀行一季度利息凈收入分別為372.42億元和118.18億元，分別同比增長(zhǎng)5.09%和0.61%。城商行中，蘭州銀行、寧波銀行利息凈收入同比增幅均超過(guò)12%。

從凈息差這一體現(xiàn)銀行盈利能力的重要指標(biāo)看，一季度凈息差持續(xù)承壓但降幅收窄。中信建投認(rèn)為，受益于負(fù)債成本改善，一季度凈息差超預(yù)期企穩(wěn)。2024年一季度上市銀行凈息差（測(cè)算值）季度環(huán)比持平至1.63%。其中國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.52%、1.66%、1.58%和1.76%，國(guó)有行季度環(huán)比持平，農(nóng)商行季度環(huán)比回升1個(gè)基點(diǎn)，股份行、城商行分別季度環(huán)比下降4個(gè)基點(diǎn)、2個(gè)基點(diǎn)。個(gè)股來(lái)看，部分上市銀行凈息差今年一季度環(huán)比去年四季度回升，其他銀行雖然依然承壓，但環(huán)比去年四季度降幅明顯收窄。資產(chǎn)端，受益于對(duì)公端較強(qiáng)的信貸需求，新發(fā)貸款定價(jià)壓力有所緩解，降幅收窄。負(fù)債端，由于存款掛牌利率多次下調(diào)后政策紅利的持續(xù)釋放，負(fù)債成本壓力顯著改善，資負(fù)兩端共同支撐下，息差環(huán)比降幅收窄。

平安證券也表示，資產(chǎn)端利率下行背景下上市銀行息差水平仍持續(xù)承壓，但成本端紅利的釋放促使收窄幅度降低，息差韌性凸顯，按照期初期末余額測(cè)算上市銀行2024年一季度單季度年化凈息差水平環(huán)比收窄2個(gè)基點(diǎn)至1.49%，收窄幅度明顯趨緩?！罢雇磥?lái)，我們認(rèn)為影響息差變化的趨勢(shì)的核心因素仍在于資產(chǎn)端利率水平的變化，但能夠看到負(fù)債成本下降、監(jiān)管對(duì)于量?jī)r(jià)平衡關(guān)注的提升等積極因素的顯現(xiàn)，息差有望逐步企穩(wěn)?！?/p>

信達(dá)證券研究認(rèn)為，存貸利率下行趨勢(shì)仍存，銀行息差有望企穩(wěn)。近年來(lái)我國(guó)存貸利率處于下行階段，主要體現(xiàn)在LPR、存款掛牌利率及通知/協(xié)存等存款利率的下調(diào)。貸款利率方面，2023年LPR調(diào)整共三次；存款利率方面，2023年銀行存款掛牌利率共下調(diào)三次。2023年12月，以國(guó)有行為首的多家銀行下調(diào)了人民幣存款掛牌利率，進(jìn)一步緩解了商業(yè)銀行存款成本。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2024年存款利率仍有下降空間，有望緩解銀行成本壓力，從而進(jìn)一步為銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)打開(kāi)空間，銀行息差降幅有望收窄，整體息差下降壓力可控。

普華永道在近日發(fā)布的《2023年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望》報(bào)告中指出，銀行業(yè)在未來(lái)相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)持續(xù)面臨息差收窄、手續(xù)費(fèi)收入下降等挑戰(zhàn)。在此背景下銀行應(yīng)做好不同周期的負(fù)債管控，優(yōu)化負(fù)債端結(jié)構(gòu)，力爭(zhēng)降低負(fù)債端成本。同時(shí)提升管理效率，降低管理成本。通過(guò)產(chǎn)品、服務(wù)、模式和管理創(chuàng)新，采用差異化、特色化發(fā)展戰(zhàn)略。

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