原標題：日本央行轉向“加息”，對中國影響有限

來源：環球時報

【環球時報記者 倪浩 環球時報特約記者 莊曉麗】據《朝日新聞》21日報道，日本央行在20日結束為期兩天的貨幣政策會議后宣布，將日本10年期國債收益率目標上限從0.25%上調至0.5%左右。同時，日本央行宣布放寬YCC（收益率曲線控制），新的YCC區間為正負0.5%。作為長期堅持超寬松貨幣政策的世界主要央行之一，日本央行此次調整被認為是在貨幣政策上的重大“轉向”。

日本央行行長黑田東彥表示，“此舉是為了讓寬松貨幣政策效果更平穩，而非提高利率”。《日本經濟新聞》分析稱，黑田東彥做出此次決定的背景是，由于與持續加息的美國之間利率差越來越大，日元貶值到歷史水平，物價上漲嚴重，輿論批評矛頭指向持續采取貨幣寬松政策的日本央行。

日元作為全球重要的金融資產，日本央行貨幣政策突然“轉向”，其產生的沖擊波正在向全球擴散。受此舉影響，20日當天，東京股市日經平均股價大幅下跌。21日，隨著市場對日本政策的消化，全球股市上漲，日元兌美元匯率上漲。

復旦大學金融研究中心兼職研究員吳金鐸博士告訴《環球時報》記者，日元變相加息可能吸引全球資金流向日本。作為全球利率洼地的日元，國際資金通常會以低利率在日本借入日元并在全球其他市場買入高回報資產。日本調整YCC區間，將減緩日本央行與全球主要發達國家貨幣政策錯位導致的日元貶值，化解日本央行外匯市場干預有限的被動局面，提升日元資產吸引力。

不過吳金鐸認為，日本貨幣政策變相收緊的持續性值得懷疑，因此，日本央行此次超預期轉向所產生的沖擊將局限于短期影響。

針對日本央行政策調整對中國的影響，接受《環球時報》記者采訪的多位專家均表示影響有限。日本企業（中國）研究院執行院長陳言告訴《環球時報》記者，日本此次利率上調空間也僅限于25個基點，幅度太小，遠不及美聯儲一年將聯邦基準利率上調425個基點。他認為，這不足以改變日元對于人民幣仍較“弱”的局面，因此對中日之間進出口并不會帶來實質性影響。另外，他認為，日本經濟長期疲軟，海外投資包括對中國投資目前來看已無擴大空間，因此對中國投資上也不會因為日本調整YCC而出現變化。

吳金鐸認為，日本央行政策調整不會影響中國貨幣政策。吳金鐸說，“經濟大國之間的貨幣政策是相互影響的，但日本此次‘加息’幅度過小，且未來也可能并不具備有可持續性。中國的貨幣政策仍然會堅持‘以我為主’，并從中國實際需要出發進行調整”。

股票市場上，A股在近兩個交易日已開始走穩。22日，上證綜指報收于3054.43點。市場數據顯示，日本對于歐美之外的股市投資規模較小，從外資流動性上而言，日本YCC調整對A股直接影響有限。中國現代國際關系研究院全球化研究中心主任劉軍紅告訴《環球時報》記者，A股近兩個交易日的表現中尚未看出“日本元素”所帶來的明顯影響。

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