交易商協(xié)會：加強關(guān)聯(lián)方認購披露 規(guī)范簿記建檔發(fā)行秩序

嚴禁債務(wù)融資工具發(fā)行人“自融”

11月18日，中國銀行間市場交易商協(xié)會(簡稱“交易商協(xié)會”)發(fā)布《關(guān)于進一步加強債務(wù)融資工具發(fā)行業(yè)務(wù)規(guī)范有關(guān)事項的通知》(以下簡稱《通知》)，強化發(fā)行規(guī)范要求，明確發(fā)行操作規(guī)范，加強自律管理和處分。《通知》嚴禁發(fā)行人“自融”，要求加強“關(guān)聯(lián)方”認購披露，規(guī)范簿記建檔發(fā)行秩序。

據(jù)了解，近期，交易商協(xié)會發(fā)現(xiàn)部分市場機構(gòu)在債務(wù)融資工具發(fā)行環(huán)節(jié)存在規(guī)則執(zhí)行不到位、內(nèi)控機制不健全、業(yè)務(wù)操作不規(guī)范等問題，暴露出市場快速發(fā)展背景下“重承攬承做、輕發(fā)行銷售”“重業(yè)務(wù)發(fā)展、輕合規(guī)管理”的現(xiàn)象。

《通知》要求，各市場機構(gòu)應(yīng)嚴格落實《非金融企業(yè)債務(wù)融資工具發(fā)行規(guī)范指引》第四章對禁止類行為的相關(guān)要求，緊盯關(guān)鍵環(huán)節(jié)，堅守規(guī)則底線，規(guī)范業(yè)務(wù)行為，切實保證債務(wù)融資工具發(fā)行過程公平、公正、公開，嚴禁從事違反公平競爭、不正當利益輸送、破壞市場秩序等行為。

在發(fā)行操作規(guī)范上，通知嚴禁發(fā)行人“自融”。具體來說，發(fā)行人不得直接認購，或者實際由發(fā)行人出資，但通過關(guān)聯(lián)機構(gòu)、資管產(chǎn)品等方式間接認購自己發(fā)行的債務(wù)融資工具。同時，主承銷商、承銷商、投資人等不得蓄意協(xié)助發(fā)行人從事相關(guān)違規(guī)行為，如在發(fā)行過程中發(fā)現(xiàn)上述情形，應(yīng)立即停止相關(guān)發(fā)行工作，并及時向交易商協(xié)會報告。

《通知》還提出加強“關(guān)聯(lián)方”認購披露。發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、持股比例超過5%的股東及其他關(guān)聯(lián)方以自有資金認購發(fā)行人發(fā)行的債務(wù)融資工具，或發(fā)行人知道或者應(yīng)當知道關(guān)聯(lián)方通過資管產(chǎn)品等方式間接參與認購的，應(yīng)進行信息披露。發(fā)行人應(yīng)在《發(fā)行方案》中作出相關(guān)關(guān)聯(lián)方認購的披露承諾，并在《發(fā)行情況公告》中披露相關(guān)認購情況。

在過渡期安排上，《通知》明確，2020年12月1日之前公告發(fā)行的債務(wù)融資工具，無須強制按照該通知相關(guān)要求進行信息披露。2021年2月1日之前公告發(fā)行的債務(wù)融資工具，無須強制按照該通知相關(guān)要求進行信息披露，但發(fā)行人知道或者應(yīng)當知道關(guān)聯(lián)方通過資管產(chǎn)品等方式間接參與認購的，應(yīng)進行信息披露。

本組文/本報記者 程捷

名詞

什么是“非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”？

非金融企業(yè)債務(wù)融資工具(簡稱債務(wù)融資工具)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價證券。

主要包括短期融資券(短融，CP)、中期票據(jù)(中票，MTN)、中小企業(yè)集合票據(jù)(SMECN)、超級短期融資券(超短融，SCP)、非公開定向發(fā)行債務(wù)融資工具(PPN)、資產(chǎn)支持票據(jù)(ABN)等類型。

發(fā)行對象為銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，包括銀行、證券公司、保險資產(chǎn)管理公司、基金公司等。發(fā)行參與方包括主承銷商、評級公司、增信機構(gòu)、審計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介服務(wù)機構(gòu)。

[責(zé)任編輯：楊凡、汪洋]

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