原標題：公募REITs進入常態化發行新階段

來源：中國證券報

原標題：公募REITs進入常態化發行新階段

來源：中國證券報

● 本報記者 昝秀麗

南方順豐物流REIT公眾投資者發售部分3月21日提前結募；匯添富上海地產租賃住房REIT公眾投資者發售部分3月17日提前結募；南方潤澤科技數據中心REIT已獲受理，系業內首只申報的數據中心類項目REITs產品……公募REITs市場熱度近期持續升溫，呈現供需兩旺態勢。

市場人士認為，在政策支持下，公募REITs市場進入常態化發行新階段，覆蓋行業范圍和底層資產類別進一步拓寬，預計會有更多領域“首單”項目入場，不斷豐富投資標的，持續提升市場活躍度。

“閃電”結募頻現

公募REITs近期持續“上新”，供給力度加大。截至3月23日，今年已有5只公募REITs發行上市，節奏快于上年同期水平。其中，多只新發公募REITs提前結募，折射公募REITs市場熱度不斷升溫。

中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜認為，得益于經濟基本面改善、持續的政策支持、多樣化的市場需求以及市場預期回暖，公募REITs一級市場2025年有望持續保持相當的熱度。

目前，中金中國綠發商業資產REIT等產品已進入問詢環節；華夏華電清潔能源REIT的項目狀態更新至“已受理”……公募REITs供給有望保持一定持續性。

國泰君安發布的研報認為，雖然公募REITs2025年新增供給可能維持高位水平，但預計估值穩中有升。橫向比較，此類產品相對配置價值仍較高。

（下轉A03版）

（上接A01版）

“首單”項目接連入場

在加快“上新”的同時，多個公募REITs“首單”項目今年以來接連入場。這種情況表明，公募REITs底層資產類型更趨豐富，可更好地滿足投資者多樣化的需求。

2月26日，首單以城市更新項目為底層資產的產業園REITs——華夏金隅智造工場REIT上市，收盤價漲幅觸及上市首日漲幅限制；2月17日，首單市政基礎設施公募REITs——國泰君安濟南能源供熱REIT上市，開盤觸及上市首日漲幅限制；此前，首單農貿市場公募REITs——易方達華威市場REIT、首單醫藥倉儲物流設施公募REITs——匯添富九州通醫藥REIT上市，均吸引了大量投資者關注。

在中國銀行研究院研究員劉晨看來，豐富REITs底層資產類型得到了政策層面的大力支持。“REITs底層資產類型的多元化以及市場廣度不斷提升，也有助于吸引更多增量資金入市。”劉晨說。

目前，國內首單數據中心公募REITs——南方潤澤科技數據中心REIT已獲受理，表明更多的“首單”項目在路上。

南開大學金融發展研究院院長田利輝說，監管部門近期明確表示將加大對新基建領域金融支持的力度，這預示著相關領域的金融創新有望提速，公募REITs產品創新值得期待。

提質擴容進行時

業內人士預計，在常態化發行機制下，公募REITs市場將進一步提質擴容，為資本市場提供更加多元化的投資選擇。

一方面，市場活躍度與投資者參與度有望提升。中金基金認為，隨著對REITs的產品特性、底層資產的研究不斷深入，投資者對于公募REITs的認識日趨理性。隨著公募基金、社保基金、養老金等長期資金逐步入市，REITs市場的參與度和活躍度有望邁上新臺階，這也將為REITs指數化基金產品的推出創造有利條件。

另一方面，更多領域的“首單”REITs項目有望現身。例如，在數據中心方面，北京市發展改革委近日向社會征集基礎設施REITs意向儲備項目，涵蓋交通基礎設施、新型基礎設施等13個領域，重點梳理人工智能、數據中心等新型基礎設施領域項目。大公國際分析，隨著更多“新經濟”資產入市，REITs市場規模有望實現指數級擴張。

在公用事業領域，證監會近期表示，繼續支持符合條件的供熱企業發行REITs進行融資。同時，支持優質供熱企業發行REITs實現產業整合優化，支持優秀民營供熱企業發行REITs。

消費、文旅REITs創新發展也有望迎來突破。日前公布的《提振消費專項行動方案》提出，支持符合條件的消費、文化旅游等領域項目發行基礎設施領域REITs。

同時，REITs全鏈條監管體系有望持續完善，政策環境將進一步優化。在上海證券交易所總經理蔡建春看來，在相關框架下通過制定相關條例或REITs管理辦法，優化REITs產品結構，能更好地發揮產業方在治理機制中的作用。

想爆料？請登錄《陽光連線》（ https://minsheng.iqilu.com/）、撥打新聞熱線0531-66661234或96678，或登錄齊魯網官方微博（@齊魯網）提供新聞線索。齊魯網廣告熱線0531-81695052，誠邀合作伙伴。