原標(biāo)題：“燕窩第一股”利潤(rùn)縮水背后：市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，重金營(yíng)銷(xiāo)效果難顯

來(lái)源：魯網(wǎng)

原標(biāo)題：“燕窩第一股”利潤(rùn)縮水背后：市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，重金營(yíng)銷(xiāo)效果難顯

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泰山財(cái)經(jīng)記者 張琴 實(shí)習(xí)記者 曹鑫鑫

近日，“燕窩第一股”燕之屋發(fā)布了2024年業(yè)績(jī)報(bào)告，報(bào)告顯示，2024年凈利潤(rùn)為1.6億元，較2023年下滑24.18%，打破了此前連續(xù)四年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

業(yè)績(jī)下滑背后，是營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用激增、研發(fā)投入薄弱、行業(yè)及消費(fèi)環(huán)境變化等多重挑戰(zhàn)的集中爆發(fā)。

日前，為進(jìn)一步了解行業(yè)生態(tài)、品牌競(jìng)爭(zhēng)等市場(chǎng)變化，記者實(shí)地探訪(fǎng)了位于山東濟(jì)南的部分燕窩門(mén)店，據(jù)多位銷(xiāo)售人員表示，消費(fèi)端行情變化明顯，內(nèi)卷加劇，獲客并不容易。

龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)下滑，銷(xiāo)售費(fèi)用連年增長(zhǎng)

2024年全年財(cái)報(bào)是燕之屋近五年來(lái)盈利的首次負(fù)增長(zhǎng)記錄。數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去一年，除了毛利同比增加1.79% 至10.13億元，燕之屋營(yíng)收只有4.37%的個(gè)位數(shù)增幅、凈利潤(rùn)驟降24.18%，凈利潤(rùn)率已跌破10%。

二級(jí)市場(chǎng)上，截至3月31日，燕之屋收盤(pán)價(jià)為每股6.6港元，較發(fā)行價(jià)已跌超30%。

對(duì)于利潤(rùn)下滑，公司在年報(bào)中坦言，主要源于銷(xiāo)售費(fèi)用激增。數(shù)據(jù)顯示，2024年，公司銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支達(dá)6.71億元，占總營(yíng)收的32.7%，同比增長(zhǎng)19%。

放至全年，其一年的銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支為6.71億元，較2023年5.63億元大幅增加了19.1%。

事實(shí)上，燕之屋從未吝嗇過(guò)營(yíng)銷(xiāo)支出。根據(jù)財(cái)報(bào)，2020年至2023年，燕之屋銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支分別達(dá)到3.18億元、3.99億元、5.04億元和5.63億元，其中廣告及推廣費(fèi)用始終占據(jù)六到七成比重。

從成本和費(fèi)用結(jié)構(gòu)來(lái)看，2021—2024年，燕之屋產(chǎn)品毛利率分別達(dá)到48.2%、50.8%、50.7％、49.4 %，凈利潤(rùn)率分別為11.4%、11.9%、11.29%、7.82%。

與高營(yíng)銷(xiāo)形成對(duì)比的是，其研發(fā)費(fèi)用率常年徘徊在1%上下。2020年至2023年，研發(fā)投入分別為1768萬(wàn)元、1898萬(wàn)元、2432萬(wàn)元和2638萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于營(yíng)銷(xiāo)投入。2024年，燕之屋研發(fā)費(fèi)用為2854萬(wàn)元，不足營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支的5%。

燕窩行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，記者線(xiàn)下探訪(fǎng)

燕窩市場(chǎng)正迎來(lái)激烈競(jìng)爭(zhēng)。在燕之屋的年報(bào)中，對(duì)市場(chǎng)也做出了“已達(dá)白熱化”的描述。

記者注意到，除燕之屋、小仙燉等知名品牌外，燕小廚、遇見(jiàn)鮮燉等燕窩品牌近年來(lái)異軍突起，傳統(tǒng)滋補(bǔ)保健巨頭同仁堂、東阿阿膠、片仔簧等依托雄厚的滋補(bǔ)底蘊(yùn)“跨界”入局。

作為保健養(yǎng)生企業(yè)規(guī)模數(shù)量全國(guó)第一的“隱形養(yǎng)生大省”，山東的燕窩市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)如何？日前，記者實(shí)地探訪(fǎng)了位于山東濟(jì)南的部分燕窩門(mén)店。

濟(jì)南線(xiàn)下門(mén)店有燕之屋、遇見(jiàn)鮮燉等品牌燕窩，還有東阿阿膠、金海福等跨界燕窩相關(guān)旗艦店，從門(mén)店數(shù)量來(lái)看，燕之屋在品牌燕窩中仍占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，全市約9家門(mén)店。

在位于窯頭路的一家燕之屋門(mén)店內(nèi)，主推千元價(jià)位的燕窩產(chǎn)品，也有萬(wàn)元的高端干盞燕窩。據(jù)店員介紹，線(xiàn)下產(chǎn)品主要以商務(wù)禮品為主，依賴(lài)中秋和春節(jié)兩個(gè)銷(xiāo)售旺季。去年“獲客很難”。

獲客難的背后是燕窩行業(yè)的“下滑”。在記者探訪(fǎng)中，不少燕窩柜臺(tái)的銷(xiāo)售都表示“（生意）不好做”，也有經(jīng)銷(xiāo)商接受記者采訪(fǎng)時(shí)直言“整個(gè)市場(chǎng)都在下滑”。

“以前確實(shí)會(huì)有些燕窩禮盒的采購(gòu)需求，但從去年就換了，現(xiàn)在會(huì)更傾向買(mǎi)一些性?xún)r(jià)比高的（禮品）”，探訪(fǎng)當(dāng)日，一位在燕之屋門(mén)店咨詢(xún)的市民于女士向記者表示：“今天剛好路過(guò)也再了解下行情”。

面對(duì)消費(fèi)端的市場(chǎng)變化，不少燕窩品牌開(kāi)始下探價(jià)格。

在文化東路一家“遇見(jiàn)鮮燉”門(mén)店，有外賣(mài)燕窩消費(fèi)者告訴記者，算上平臺(tái)的滿(mǎn)減券，單罐燕窩有時(shí)到手價(jià)僅為30多元，據(jù)店員介紹，“這樣的（產(chǎn)品）每天能賣(mài)一百多瓶”。

而主打高端的燕之屋也早已放下身段，據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2024年其單價(jià)在兩百元左右的燕窩粥成為新的銷(xiāo)售增長(zhǎng)點(diǎn)，全平臺(tái)累計(jì)銷(xiāo)售超735.8萬(wàn)碗，收入人民幣超9000萬(wàn)。

燕窩缺少行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品質(zhì)量良莠不齊

事實(shí)上，主打高端的燕窩近年一直存在“高溢價(jià)”和“智商稅”的相關(guān)質(zhì)疑。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，市場(chǎng)上燕窩種類(lèi)基本分為大盞、中盞、小盞、大中小條、燕條。以中盞燕窩為例，批發(fā)商供貨價(jià)一克十幾元，因?yàn)檠喔C沒(méi)有統(tǒng)一價(jià)，同仁堂零售價(jià)可以賣(mài)到80-90元，溢價(jià)空間比較高。

而其重要的成分“唾液酸”的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值也在營(yíng)養(yǎng)學(xué)界存在著爭(zhēng)議。有科學(xué)檢測(cè)顯示，燕窩中唾液酸的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值與雞蛋、牛奶相近。

以燕之屋108克的碗燕為例，根據(jù)旗艦店的商品詳情，其中添加了3.1克干燕窩，售價(jià)約折合為258元/碗，比雞蛋的價(jià)格已高出數(shù)十倍。

除了價(jià)格爭(zhēng)議，燕窩的產(chǎn)品投訴也呈現(xiàn)高發(fā)態(tài)勢(shì)。在黑貓投訴平臺(tái)上，記者看到，涉及燕窩相關(guān)的投訴就有一千五百多條，涉及燕小廚、燕美娘、燕之屋、同仁堂等品牌，消費(fèi)者反映通過(guò)線(xiàn)上平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)的燕窩在食用過(guò)程中出現(xiàn)了類(lèi)似樹(shù)葉、玻璃的雜質(zhì)，以及還有貨不對(duì)板、虛假宣傳等。

日前，燕窩消費(fèi)者趙先生向記者反映，其妻子在去年9月于小仙燉天貓店購(gòu)買(mǎi)了769元的小仙燉中秋燕窩禮，12月11日將密封商品開(kāi)蓋發(fā)現(xiàn)燕窩里有一只蟲(chóng)子，在多次要求該店面退款賠償后，截至目前仍均未獲得回應(yīng)。

記者了解到，小仙燉是2014年創(chuàng)辦的鮮燉燕窩品牌，2021年，其就因?qū)嶋H使用原料和宣傳原料不符，實(shí)際產(chǎn)地與標(biāo)注產(chǎn)地不符等原因涉嫌虛假宣傳被北京市朝陽(yáng)區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局罰款20萬(wàn)元。

“我國(guó)目前燕窩行業(yè)缺少明確具體的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，有關(guān)各方對(duì)燕窩產(chǎn)品的營(yíng)養(yǎng)價(jià)值認(rèn)識(shí)并不統(tǒng)一”，中國(guó)法學(xué)會(huì)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法研究會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)陳音江呼吁，應(yīng)盡快建立燕窩產(chǎn)品的行業(yè)、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，有關(guān)部門(mén)也要對(duì)燕窩產(chǎn)品市場(chǎng)加強(qiáng)監(jiān)管。

3月27日，就輕研發(fā)重營(yíng)銷(xiāo)能為燕之屋帶來(lái)多少占比的營(yíng)收轉(zhuǎn)換，小仙燉近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況，記者向上述兩家企業(yè)發(fā)去采訪(fǎng)函，截至發(fā)稿未獲回應(yīng)。

責(zé)任編輯：張子川

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