原標題：并購刺激“降溫”，道恩股份股價回落

來源：泰山財經

原標題：并購刺激“降溫”，道恩股份股價回落

來源：泰山財經

泰山財經記者 張潤邦 實習生 莊曜瑜

在公司宣布收購山東道恩鈦業股份有限公司（下稱“道恩鈦業”）100%股權前，道恩股份（002838.SZ）股價突然漲停，曾引發外界對并購消息提前“泄露”的質疑。如今，公司股價已經跌至漲停之前的水平，收購進展以及公司控股股東所持股份質押問題再次成為投資者關注的焦點之一。

2024年11月11日晚間，已經停牌10天的道恩股份公布了擬通過發行股份及支付現金的方式收購道恩鈦業100%股權并配套募集資金的規劃，公司股票自11月12日起復牌，復牌后首日，公司股價一字漲停，在第二個交易日高開低走，股價最高觸及16.09元/股。

對于收購的原因，一方面出于產業鏈整合目的，此次道恩股份收購道恩鈦業進一步滿足自身延鏈需求；另一方面，隨著旗下兩大核心資產上市，道恩集團實現整體上市，進一步加強協同效應，為其接下來整合產業資源提供便利。

根據交易預案，本次發行股份購買資產對應的股票發行價格確定為8.37元/股，募資主要用于道恩鈦業10萬噸/年聯產法鈦白粉綠色生產項目建設。

值得注意的是，在公司2024年10月28日發布重組公告前，公司股價便以漲停收盤，而本次收購的標的公司道恩鈦業和道恩股份同屬于一個實際控制人于曉寧，一時間，并購消息提前“泄露”的猜疑甚囂塵上。

對此，泰山財經記者聯系了道恩股份并發去了采訪函，道恩股份回應稱，在股價發生異動后，公司與交易所及時進行了溝通，并申請進行了停牌處理，經過排查、核查，公司及相關責任人不存在違規的情況。

事實上，道恩股份收購道恩鈦業事件之所以受到外界的關注，除了股價突然漲停的原因之外，還和道恩股份的業績表現以及道恩鈦業欲通過注入上市公司完成曲線上市有關。

2024年3月28日，道恩鈦業完成輔導備案，欲獨立上市，10月11日，輔導券商申港證券披露了對道恩鈦業IPO輔導工作的進展報告，該報告顯示，道恩鈦業和道恩集團以及旗下板塊之間存在關聯交易，且相關交易存在一定的程序瑕疵、交易公允性的論證工作尚在進行之中。

根據該報告，道恩鈦業名下一處21014平方米的倉庫賬實不一致的問題尚未解決，該建筑物實際建設人為道恩榮暢物流公司，后者系道恩集團持股75.5%的控股子公司。

業內人士表示，尚有瑕疵的道恩鈦業在一個月后就被宣布將并入上市公司道恩股份，這是外界不解的地方之一，市場也在給予道恩股份第三個漲停板后恢復了理性，如今公司股價已經回落至首個漲停之前。

業績方面，2021年、2022年、2023年，道恩股份分別實現營業收入42.61億元、45.26億元、45.44億元，規模增長陷入“困境”；同期，道恩股份分別實現扣非后歸母凈利潤2億元、1.25億元、1.15億元，呈逐年下滑趨勢。

實控人股權質押情況也是外界頗為關注的話題之一。根據公司公告，截至目前，公司控股股東道恩股份累計將其持有的公司55.29%股份進行了質押，韓麗梅累計將其持有的公司74.87%的股份進行了質押。

于曉寧和韓麗梅分別持有道恩集團80%、20%股份，二者系夫妻關系。道恩集團以及韓麗梅合計持有公司60.72%股份，質押股份數量為1.65億股，質押占其持股總額的60.62%。

對于控股股東股份大比例質押問題，道恩股份也作了回應，控股股東質押為股東行為，融資資金用于企業生產經營，質押比例符合相關規定。

責任編輯：趙家豪

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