原標(biāo)題：青島中加特為何A股上市“兩連敗”

來源：經(jīng)濟導(dǎo)報

原標(biāo)題：青島中加特為何A股上市“兩連敗”

來源：經(jīng)濟導(dǎo)報

◆導(dǎo)報記者 段海濤 濟南報道

深圳證券交易所8月17日披露,因青島中加特電氣股份有限公司(下稱“中加特”)及保薦人提交了關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在主板上市申請文件的申請,深交所決定終止對中加特IPO的審核,這意味著中加特沖擊A股上市再次以失敗告終。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到,中加特此次深交所主板IPO申請于2023年2月28日被受理,擬募集資金8億元,已先后經(jīng)歷了兩輪問詢,2024年6月底剛更新提交了最新的財務(wù)資料。而在此次主板IPO折戟之前,中加特曾在2020年沖擊上交所科創(chuàng)板上市,但在上會前主動撤回了發(fā)行上市申請。

原擬募集資金8億元

招股書(申報稿)顯示,中加特擬發(fā)行不超過4076.47萬股新股,募集資金8億元,分別用于變頻調(diào)速一體機等電氣傳動產(chǎn)品技術(shù)升級改造項目,防爆變頻器、電控系統(tǒng)產(chǎn)品擴產(chǎn)及智慧工廠建設(shè)項目,研發(fā)中心建設(shè)項目,營銷及服務(wù)中心建設(shè)項目,補充流動資金。

據(jù)介紹,中加特位于青島市黃島區(qū),成立于2011年11月,2019年9月變更為股份公司,注冊資本36688.24萬元,實際控制人為鄧克飛,直接持有83.81%的股份。該公司是一家專注于工業(yè)自動化領(lǐng)域電氣傳動與控制設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售和維修的高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)披露,中加特主要產(chǎn)品包括變頻調(diào)速一體機、專用變頻器、特種電機、電氣控制及供電產(chǎn)品等,其核心產(chǎn)品異步變頻調(diào)速一體機、永磁同步變頻調(diào)速一體機,可替代“變頻器+電動機”分體式傳動方式,在煤炭、油氣、工程機械高端傳動裝備領(lǐng)域取得突出成果,在港口、冶金行業(yè)高端傳動裝備領(lǐng)域取得突破。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到,中加特產(chǎn)品主要面向煤炭開采市場、油氣鉆采市場及工程機械市場等,具有較強的行業(yè)競爭地位。目前公司已經(jīng)成為國家能源集團(tuán)、山東能源集團(tuán)、美國Caterpillar、波蘭Famur、德國SEW等國內(nèi)外知名企業(yè)的供應(yīng)商。

2020年至2022年及2023年1月至6月,中加特主營業(yè)務(wù)收入分別為82272.40萬元、99855.28萬元、152586.65萬元及78967.46萬元,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為21678.09萬元、23158.37萬元、47137.85萬元及30240.15萬元。可以看出,中加特業(yè)務(wù)模式成熟穩(wěn)定,經(jīng)營業(yè)績整體呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。

據(jù)披露,報告期內(nèi)公司產(chǎn)品在煤炭、油氣行業(yè)的收入占比分別為94.33%、90.11%、89.11%及93.15%。談及未來,中加特表示,一方面將繼續(xù)深耕煤礦、油氣、工程機械市場,不斷加強產(chǎn)品的一體化、智能化特性；另一方面將向港口、冶金、化工、船舶、水泥等領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù),進(jìn)一步擴大變頻調(diào)速一體機等產(chǎn)品的應(yīng)用范圍。

為了解中加特主動撤回IPO申請的原因以及未來對資本市場的打算,經(jīng)濟導(dǎo)報記者8月20日致電中加特信息披露電話,并按照工作人員要求向董秘郵箱發(fā)送了采訪函,但截至發(fā)稿未獲得回應(yīng)。

兩次問詢共涉及11個問題

經(jīng)濟導(dǎo)報記者注意到,中加特共經(jīng)歷了兩輪問詢,第一次問詢共涉及7個問題,包括行業(yè)與業(yè)務(wù)、收入與客戶、代理模式、毛利率、應(yīng)收賬款及合同資產(chǎn)、存貨、資金流水核查,第二次問詢共涉及4個問題,其中代理模式、毛利率、資金流水均為第一次問詢時已問詢過的問題。

問詢函要求中加特結(jié)合代理商導(dǎo)入客戶的業(yè)務(wù)規(guī)模和銷售金額,說明報告期內(nèi)業(yè)績增長是否依賴代理商,與相關(guān)客戶合作的穩(wěn)定性、可持續(xù)性；實際代理費率與約定費率的差異情況及合理性,除支付代理費外是否承擔(dān)代理商的其他成本或費用,充分論證其是否存在體外支付代理費用的情形；說明既有代理模式又有直銷模式的客戶具體情況,對此類客戶銷售的產(chǎn)品價格是否公允,兩種銷售模式下的價格差異情況及原因等。

問詢函還要求中加特說明公司產(chǎn)品的技術(shù)先進(jìn)性及毛利率高的合理性,公司變頻調(diào)速一體機價格遠(yuǎn)低于國外同類產(chǎn)品的原因及合理性；分別分析說明公司報告期毛利率呈下降趨勢的原因,各類產(chǎn)品與可比公司的同類產(chǎn)品的毛利率變化趨勢是否一致。

此外,中加特報告期各期,配件的毛利率分別為78.38%、79.56%和74.38%,部分客戶配件毛利率超過90%；維修服務(wù)的毛利率分別為65.35%、73.55%和69.11%。問詢函要求中加特說明,配件和維修服務(wù)的定價政策及合理性,對比同行業(yè)可比公司可比業(yè)務(wù),分析維修服務(wù)毛利率的合理性；配件毛利率較高的合理性,部分客戶配件毛利率相較其他客戶毛利率較高的合理性,中加特與相關(guān)客戶是否存在利益安排。

經(jīng)濟導(dǎo)報記者了解到,在2020年5月,中加特曾申請上交所科創(chuàng)板上市,計劃發(fā)行不超過6000萬股新股,募集資金25.02億元,募投項目與此次深交所主板IPO募投項目多有重合。按照計劃,中加特科創(chuàng)板IPO將于2020年12月3日上會,但在上會的前一天,因中加特與保薦人招商證券主動申請撤回,上交所終止了對中加特的審核。

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