2月10日，中國證監會發布對蔡哲民內幕交易的處罰決定書。通告顯示，蔡哲民通過其同學國信證券(002736)王飛鳴(財務顧問主辦人之一)了解到山東路橋即將重組的消息后，于2014年9月15日開始內幕交易山東路橋股票，短期內大肆買入金額達1667萬元，非法獲利1084.47萬元。證監會決定，沒收蔡哲民違法所得，并處以1084.47萬元的罰款。

山東路橋擬重組山東天岳 國信證券王飛鳴成知情人

在2014年3月左右，山東高速(600350)籃球俱樂部有限公司(山東高速集團子公司，簡稱山東高籃)總經理李志科了解到山東天岳先進材料科技有限公司(簡稱山東天岳)的經營前景良好，將該項目介紹給山東高速路橋集團股份有限公司董事長于少明。

2014年8月1日，山東路橋董事長于少明、山東高籃總經理李志科等人到山東天岳考察企業情況，當天雙方談及了山東路橋擬收購山東天岳等事宜，內幕信息形成。8月14日、8月15日，山東路橋擬任董秘管士廣、國信證券王飛鳴及其同事去山東天岳考察，會談山東路橋要收購山東天岳股權事項;8月19日至22日，王飛鳴及其同事對山東天岳開展初步盡職調查。

隨后，山東天岳方面約國信證券王飛鳴到北京見面，并告知山東天岳確定要和山東路橋進行重組，9月29日，國信證券王飛鳴到山東路橋，告之山東天岳考慮降價降到8.5億元至9.5億元，并問能否停牌，山東路橋董事長于少明表示同意。國慶節過后，10月8日山東路橋正式開始停牌，并發布重大資產重組公告。其后因山東天岳與山東路橋因未能簽署保密協議等原因，2015年1月13日，山東路橋發布終止籌劃重大資產重組事項暨公司證券復牌的公告。

山東路橋在公告中稱，公司及相關中介機構在對山東天岳開展盡職調查過程中發現山東天岳存在財務不規范等問題，且山東天岳未能在限期內解決;此外，由于山東天岳拒絕與公司以及相關中介機構簽署保密協議，導致盡職調查工作未能全部完成。再次，山東天岳所處的市場狀況也發生了變化。2014年12月9日，山東天岳來函建議中止本次重組。公告中還提及，在于山東天岳來函停止重組同日，便開始與蘇州賽力菲洽談合作意向，最終雙方未能協商成功。山東路橋隨即于2015年1月13日開市復牌。

“好同學”泄密內幕給蔡哲民 動用6個賬戶組大肆買進

證監會認為，本案中“山東路橋擬收購山東天岳事項”依據《證券法》相關規定構成內幕信息。于少明、王飛鳴等為內幕信息知情人。

蔡哲民與國信證券王飛鳴是同學關系，蔡哲民與王飛鳴接觸聯絡頻繁。其中，2014年8月份雙方手機通訊聯絡8次，9月份38次，10月份11次，11月份13次，12月份11次，2015年1月有8次。同時，內幕信息敏感期內蔡哲民與王飛鳴于2014年9月中旬也多次通過見面接觸。

在內幕信息敏感期內，蔡哲民使用其本人、母親和配偶等6個賬戶組交易山東路橋股票。從2014年9月15日開始，累計買入366.58萬股，買入成交金額約1667.82萬元。截至2015年4月29日，將6個賬戶組中的山東路橋股票全部賣出，合計盈利約1084.47萬元。

案發后，蔡哲民在申辯材料及聽證中提出，其購買“山東路橋”是基于自身對于公司和市場行情的判斷，其與王飛鳴接觸聯絡是因為工作需要，與王飛鳴沒有利益關系。均被證監會予以駁回。

證監會指出，賬戶組交易山東路橋股票集中在其與王飛鳴通話、見面頻繁時段。其中“馬某進”賬戶在2014年9月25日轉入1150萬元、9月29日轉入260萬元之后，當天及其后幾天內幾乎全部被用于買入山東路橋股票;同時“馬某進”賬戶自2013年4月24日開立以來至2014年9月25日前未交易任何股票，而自9月25日起開始連續集中買入“山東路橋”達1379.55萬元。蔡哲民交易山東路橋股票活動與本案內幕信息高度吻合，相關交易行為明顯異常。對于蔡哲民不構成內幕交易行為的辯解意見不予采信。

內幕交易嘗惡果 蔡哲民被罰沒2169萬元

查閱山東路橋股價走勢，和訊股票發現，其在終止重組復牌后，股價依然強勢的出現兩個漲停，隨后股價持續震蕩上行。從停牌前的4.6元左右，一直上漲到蔡哲民全部賣出時的8.6元附近。

另據山東路橋公告，董事長于少明已于2015年5月19日從上市公司辭職。

證監會最后指出，根據當事人違法行為的事實、性質、情節與社會危害程度，依據《證券法》第二百零二條的規定，決定沒收蔡哲民違法所得1084.47萬元，并處以一倍罰款，合計罰沒2168.94萬元的罰款。

[責任編輯：楊凡、彭芳]

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