【編者按】 為認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，中國(guó)證監(jiān)會(huì)正在積極推進(jìn)全面深化資本市場(chǎng)改革，提出了當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)。對(duì)資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，這是一場(chǎng)基礎(chǔ)性、深入性、長(zhǎng)期性的改革攻堅(jiān)戰(zhàn)。從今天起，本報(bào)推出系列評(píng)論“資本市場(chǎng)全面深改縱深談”，敬請(qǐng)關(guān)注。

前不久，中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出了當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期全面深化資本市場(chǎng)改革的12個(gè)方面重點(diǎn)任務(wù)，相關(guān)舉措正在密集落地。可以想見，從當(dāng)前到未來(lái)幾年，將是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要窗口期。

一是黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)資本市場(chǎng)前所未有地高度重視，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行中地位、作用得到重大提升。黨的十八大以來(lái)，中央對(duì)資本市場(chǎng)高度重視。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，這為新時(shí)代資本市場(chǎng)發(fā)展指明了方向。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段，考量著資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支撐能力，要求更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)配置資源、資產(chǎn)定價(jià)、管理風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，肩負(fù)起增加居民投資選擇、發(fā)展直接融資、引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)和提升國(guó)家金融國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的使命和責(zé)任。

二是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度亟待改善。我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展已走到了深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵期。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，關(guān)鍵在于解決資本市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)，直接融資與間接融資發(fā)展的不平衡。目前，在我國(guó)企業(yè)融資存量中，貸款、債券、股票之比大概是3∶1∶1。未來(lái)以直接融資為主的金融迎來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇，資本市場(chǎng)大有可為，且一定要有所為。然而，即使我國(guó)股票、債券、期貨市場(chǎng)規(guī)模位居世界前列，資本市場(chǎng)積聚了一定的發(fā)展勢(shì)能，但是其結(jié)構(gòu)性和體制性問題仍然廣泛存在，跟不上實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需求。其中，發(fā)展不充分是主要矛盾。

從融資端看，直接融資特別是股權(quán)融資的比重偏低。從投資端看，資本市場(chǎng)提供的產(chǎn)品和服務(wù)不夠。我國(guó)人均GDP即將超過(guò)1萬(wàn)美元，居民理財(cái)需求非常旺盛，但目前證券類的配置占比偏低；從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，雖已建立起多層次資本市場(chǎng)的基本框架，但各市場(chǎng)之間發(fā)展不協(xié)同；從上市公司結(jié)構(gòu)看，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)占比不高，整體資產(chǎn)質(zhì)量不高；從產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，缺少具有國(guó)際影響力的投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，整個(gè)資本市場(chǎng)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈比較薄弱。此外，違規(guī)違法成本過(guò)低，市場(chǎng)誠(chéng)信環(huán)境不足的亂象屢禁不止。這些問題的解決，需要以時(shí)不我待的緊迫感，切實(shí)改善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)。

三是資本市場(chǎng)進(jìn)一步開放格局還在加速形成。我國(guó)作為全球第一大貿(mào)易國(guó)、第二大消費(fèi)市場(chǎng)，迫切需要支持符合條件的企業(yè)利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源融資發(fā)展，著力提升我國(guó)在全球新一輪產(chǎn)業(yè)要素資源配置中的地位和競(jìng)爭(zhēng)力。隨著中國(guó)金融體系進(jìn)一步擴(kuò)大開放，資本市場(chǎng)將更加緊密地融入全球金融市場(chǎng)。開放倒逼改革，積極借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，資本市場(chǎng)亟需進(jìn)行由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)型。

四是當(dāng)前市場(chǎng)運(yùn)行相對(duì)平穩(wěn)，提供了改革的有利時(shí)機(jī)。對(duì)于長(zhǎng)期存在的體制機(jī)制問題，要搶抓機(jī)遇，進(jìn)行一個(gè)基礎(chǔ)性的、深入性的、長(zhǎng)期性的改革，而不能久拖不決，也不能頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳。唯有全面深化改革，才能釋放改革紅利，完善市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的內(nèi)生機(jī)制，為市場(chǎng)的健康發(fā)展提供可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力。

在新時(shí)代，要以“功成不必在我”的精神境界、以“功成必定有我”的歷史擔(dān)當(dāng)，緊緊抓住資本市場(chǎng)全面深化改革的重要窗口期，堅(jiān)決扛起新時(shí)代賦予的使命和責(zé)任，敢于刀刃向內(nèi)，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，保持定力，日拱一卒，就一定能夠積小勝為大勝，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)從量變到質(zhì)變的華麗“蝶變”。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng) 祝惠春）

[責(zé)任編輯：楊凡、費(fèi)燕妮]

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