首單PPP資產(chǎn)證券化落地民資進(jìn)重大項(xiàng)目有新途徑

中證機(jī)構(gòu)間報價系統(tǒng)股份有限公司消息，2月3日，“太平洋證券新水源污水處理服務(wù)收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃”，在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)（簡稱“報價系統(tǒng)”）發(fā)行，成為國內(nèi)首單落地的PPP資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。新水源PPP資產(chǎn)支持專項(xiàng)計劃發(fā)行總規(guī)模8.4億元，采用結(jié)構(gòu)化分層設(shè)計，其中優(yōu)先級8億元，共分為10檔，評級均為AA+；次級0.4億元。報價系統(tǒng)表示，本次專項(xiàng)計劃由新疆昆侖新水源科技股份有限公司（簡稱“新水源公司”）作為發(fā)起人并擔(dān)任特定原始權(quán)益人，由太平洋證券股份有限公司擔(dān)任計劃管理人并進(jìn)行交易安排。基礎(chǔ)資產(chǎn)系特定原始權(quán)益人新水源公司依據(jù)《特許經(jīng)營協(xié)議》，在特定期間內(nèi)因提供污水處理服務(wù)產(chǎn)生的向付款方收取污水處理服務(wù)費(fèi)及其他應(yīng)付款項(xiàng)的收費(fèi)收益權(quán)，污水處理服務(wù)費(fèi)付款方為烏魯木齊市水務(wù)局。

所謂“PPP模式”，即英文Public-Private-Partnership的首字母縮寫，是指政府與私人組織之間，為了合作建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，或是為了提供某種公共物品和服務(wù)，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成一種伙伴式的合作關(guān)系，并通過簽署合同來明確雙方的權(quán)利和義務(wù)，以確保合作的順利完成，最終使合作各方達(dá)到比預(yù)期單獨(dú)行動更為有利的結(jié)果。對此，社會有需要、市場有需求，發(fā)展前景廣闊。而資產(chǎn)證券化作為一種創(chuàng)新融資方式，為社會資本方投資PPP項(xiàng)目提供了新的退出渠道，同時可以有效地降低融資成本，對于盤活PPP項(xiàng)目存量資產(chǎn)，推動PPP項(xiàng)目具有重要意義。上述案例的成功，可激發(fā)民資參與重大工程的積極性，也可撬動社會資本穩(wěn)健增長。

多家新能源車企又騙補(bǔ)政府如何支持值得深思

2月4日，工信部在其官方網(wǎng)站上公布了對金華青年汽車制造有限公司、上汽唐山客車有限公司、重慶力帆乘用車有限公司、鄭州日產(chǎn)汽車有限公司、上海申沃客車有限公司、南京特種汽車制配廠有限公司、重慶恒通客車有限公司這7家車企的行政處罰書。根據(jù)行政處罰書，工信部披露了上述7家車企騙補(bǔ)的事由，并暫停了它們申報新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型資質(zhì)，撤銷了各家公司不符合規(guī)定的車型公告資格，對各家車企給出了2個月的整改期限。這是繼2016年12月20日工信部對蘇州金龍等4家企業(yè)作出行政處罰之后，第二次就新能源汽車騙補(bǔ)行為對車企進(jìn)行追責(zé)。至此已經(jīng)有11家車企因?yàn)轵_補(bǔ)行為被正式處罰。

新能源汽車戴著“高新技術(shù)”“環(huán)保生態(tài)”的靚麗帽子，多次成為資本市場熱情追捧的對象。然而不爭氣的是，這些市場“驕子”，卻大面積、多批次地出現(xiàn)騙補(bǔ)，讓主管部門情何以堪，讓市場分析師顏面掃地。一個說法是，一個班里一個學(xué)生考試不及格，是學(xué)生的問題；多名學(xué)生不及格，是老師的問題；全班都不及格，那就是出題出錯了。類似的騙補(bǔ)行為，在家電市場和農(nóng)機(jī)市場等，也都出現(xiàn)過，顯然對政府補(bǔ)貼行為提出了挑戰(zhàn)。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，政府對新產(chǎn)業(yè)、新能源、新技術(shù)確實(shí)需要支持，但如何支持，卻值得研究。是不是只有對相關(guān)企業(yè)發(fā)放補(bǔ)貼這一條路？如果發(fā)放補(bǔ)貼，如何盡量避免類似的大面積騙補(bǔ)？這需要主管機(jī)構(gòu)未雨綢繆，事后處罰只是被動的一個辦法。

精神科主任帶患者集體“出走”投資醫(yī)療行業(yè)還需謹(jǐn)慎

據(jù)報道，貴航貴陽醫(yī)院精神科主任帶領(lǐng)64名患者集體“出走”至貴陽市第六人民醫(yī)院，而貴陽六醫(yī)院為朗瑪信息持股66%的控股子公司。2月4日，貴航貴陽醫(yī)院發(fā)布聲明稱，經(jīng)警方確認(rèn)，1月30日該院64名患者被精神科主任楊紹雷帶離至貴陽市第六人民醫(yī)院，貴陽市衛(wèi)生和計劃生育委員會5日對外發(fā)布消息稱，目前64名患者中有4名已返回貴航貴陽醫(yī)院，其余60名患者在貴陽市第六人民醫(yī)院接受治療。公開資料顯示，貴陽六醫(yī)院原是貴陽市衛(wèi)計委下屬二級甲等綜合醫(yī)院，是一家事業(yè)單位，后改制為營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)。2015年11月，A股上市公司朗瑪信息發(fā)布公告，擬增資1.41億元，獲得貴陽六醫(yī)院66%股權(quán)，成為朗瑪信息的控股子公司。由于朗瑪信息的控股股東及實(shí)際控制人為自然人王偉，因此貴陽六醫(yī)院實(shí)際上成為民營資本控制的醫(yī)院。

對上市公司而言，現(xiàn)在進(jìn)軍醫(yī)療產(chǎn)業(yè)非常時髦，但是，醫(yī)療行業(yè)又是非常“危險”的領(lǐng)域，所謂人命關(guān)天，一旦有事，社會責(zé)任壓力和經(jīng)濟(jì)損失都相當(dāng)驚人，投資者對此要有所考慮。另一方面，是不是所有的醫(yī)療領(lǐng)域都可以商業(yè)化呢？顯然不是，主管部門應(yīng)該及時區(qū)分和劃定。

負(fù)責(zé)人“出事”需要說清楚涉事企業(yè)影響也要講明

據(jù)報道，近日，由于高層“出事”傳聞影響，為“明天系”個股帶來重壓。明天系控股的3家上市公司在雞年首個交易日（2月3日）全部跌停，第二個交易日繼續(xù)下挫。春節(jié)前一交易日，3家公司合計市值325.45億元。經(jīng)過節(jié)后兩個交易日的調(diào)整，合計市值為282.55億元，縮水43億元。

有消息說，明天系旗下參股多家上市公司以及各類金融機(jī)構(gòu)，其版圖覆蓋多個行業(yè)。目前，真正成為明天系控股的3家A股上市公司，似乎只有ST明科、華資實(shí)業(yè)與西水股份。而在媒體報道中，其旗下?lián)碛卸嗉易C券公司、多家銀行、多家保險公司等等，市值號稱過萬億元。這里有兩個問題需要澄清，一是這位負(fù)責(zé)人境況到底如何，應(yīng)該有一個準(zhǔn)確的說法，不能一會兒一變，讓人無所適從。二是明天系到底包含哪些企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟如何，市值規(guī)模有多大，要有詳細(xì)的介紹和說明。個別企業(yè)或企業(yè)負(fù)責(zé)人“出事”在所難免，雖然不是好事，但也不可怕，怕的是出事以后緣由不透明，影響多大不清楚，更怕當(dāng)事企業(yè)欲蓋彌彰。最終影響的絕不只是一個“系”的幾個企業(yè)，而是市場的信心。（張健）

[責(zé)任編輯：楊凡、蘇琛]

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